2010年，各国金融风险隐患尚未打消 ，全球经济经过年初较快复苏后重趋疲软，全年增速约为4.6%，较上年的大幅衰退明显 改良 ，根基接近2003年至2007年平均增速。其中，美国、欧盟和日本经济分辨 增长 2.5%、1.8%和3.5%，新兴市场快速增长 7%以上。全球工业生产、国际贸易规模 恢复到危机出路度 ，跨国直接投资仅为危机前的一半，发达国家 失业率高企。由于实体经济低于产能请求 ，特别 是发达国家 与新兴市场复苏不均，国际金融市场爆发新动荡，对全球经济与金融发展带来新的寻衅。

　　区别化复苏导致各国宏观政策分化。为刺激需求、对抗通缩风险和降低 失业率，美国保持 零利率，并推出第二轮量化宽松货币政策。欧洲经济复苏乏力，银行系统 不稳固 ，财政收支抵触 加剧，希腊和爱尔兰等国相继爆发主权债务危机。为提振市场信心 和争取 外部帮助 ，欧洲国家 保持 低利率和量化宽松政策，并制定 削减财政赤字企图 。日本经济复苏较快，但远未回到危机出路度 ，并面临日元升值、继续 通缩困境，因此再度下调利率和干涉 汇率，并保持 量化宽松政策、加大财政刺激力度。由于经济快速复苏和通胀压力上升，亚洲新兴市场和巴西、澳大利亚等大批 商品出口国采纳了加息、收紧信贷和把持 资本流入等措施 。

　　国际金融市场继续 动荡，外汇市场大幅波动。受欧洲债务危机和美联储量化宽松政策的推动 ，美元从升值走向贬值，欧元则相应从贬值转为升值。避险需求、套利交易等因素推动 日元继续 升值。受美元泛滥、国际资本大幅流入的影响，新兴市场与大批 商品出口国货币升值较快，多国采纳汇率干涉 措施 ，引发“货币战斗 ”争议。在资本市场，欧洲债务危机一度引发全球股市大幅下挫，在美国加码量化宽松政策后，流动性预期推动 各国股价振荡上涨。美国国债收益率继续 走低，年底有所回升；欧洲和日本国债收益率跌宕起伏。受全球流动性泛滥和新兴市场需求的推动 ，全球大批 商品价格 继续 上涨，其中粮食 价格 回升至危机前高峰程度 ，国际黄金价格 连创历史新高，国际原油价格 在高位波动。

　　新兴市场通胀与资产泡沫压力倍增。国际金融危机爆发以来，新兴市场在全球经济中地位 迅速 提升 ，成为全球经济增长 的主动 力。国内投资与消费 需求茂盛 是消费 品和资产价格 上涨主因，其他因素也起到推波助澜的作用：一是自然灾难 频发，影响粮油提供，而衣食支出在新兴市场消费 结构 中占比高；二是大宗热钱流入，特别 是美元泛滥和欧洲金融动荡，推动 国际资本对新兴市场的投机需求；三是外部输入，大批 商品价格 上涨加剧新兴市场通胀压力；四是银行系统 信贷提供较多，货币创造 能力 强，形成了过多的流动性。

　　全球金融监管革新 快步推动 。为巩固金融稳固 ，防止大规模 金融危机再次爆发，全球金融界携手重构金融监管框架。国际金融机构治理革新 取得新进展，新兴市场国家 发言权将大幅增加。G20峰会成为国际经济治理的首要 平台，金融监管革新 重点领域 初步明确 。巴塞尔委员会对现行资本监管制度进行革新 ，并推动 建立 流动性监管国际标准 。美国颁布 了“大萧条”以来监管标准 最严峻的《多德—弗兰克华尔街革新 与消费 者保护法》，欧洲各国纷繁 拟定监管革新 企图 。由于发展阶段、经济与金融结构 不同，各国金融监管与政策和谐 分歧犹存。

　　国际银行业经营状态 持续 好转。经济复苏、政策支撑 和资本市场振荡回升有利于银行业经营绩效的提升 。尽管经受了部分国家 债务危机的考验，欧洲银行业压力测试效果 仍较为乐观。美国银行业盈利持续 增长 ，但中小银行尚不稳固 。受益于经济快速增长 和金融系统 稳健，新兴市场银行业突飞猛进。总体上，国际银行业更趋稳固 ，但由于金融监管趋严、杠杆率降落 和信贷疲软，发达国家 银行业难以重返高盈利、大发展的时代 。

　　中国在全球经济与金融的地位 继续 进步 。2010年，中国投资与消费 需求继续 茂盛 ，国内生产总值增长 10%，跃居世界第二位。工业生产安稳 较快增长 ，吸收 外商直接投资增加。对外贸易恢复性反弹，出口规模 稳居世界第一位。海峡两岸签订 经济合作框架协议 ，为未来经济与金融发展注入新生机 。汇改重启，国民 币汇率稳中趋升。宏观政策着力于经济结构 调剂 ，特别 是扩张 内需、节能减排、防控资产泡沫和管理通胀预期。金融业监管革新 稳步推动 ，融资结构 更趋优化。银行机构再融资取得成功 ，信贷安稳 较快增长 ，盈利规模 领跑全球。股票市场振荡回升，融资规模 、成交量和大型上市公司市值均居世界前列。债券市场发行规模 继续 扩张 ，基金与保险行业较快发展。

　　展望2011年，世界经济有望持续 恢复增长 ，但不稳固 、不断定 因素仍然较多。各国宏观政策明显 分化，国际金融市场仍将动荡。发达国家 失业率居高不下，贸易保护主义可能升温。新兴市场通胀程度 明显 上升，宏观政策与国际资本管控压力增大。中国经济仍将处于战略发展时机期，但宏观经济安稳 运行面临繁杂 形势，特别 是物价上涨与经济结构 调剂 压力加大，资源环境束缚 强化，改良 民生任务 艰巨 。中国政府将以科学发展为主题，以加快转变 经济发展法子 为主线，实行 积极的财政政策和稳健的货币政策，加强 宏观调控的针对性、机动 性、有效性，加快推动 经济结构 调剂 ，不断深化革新 开放，维持 经济安稳 较快发展，为实行 “十二五”方案创下良好的开局。在新的发展阶段，中国金融机构将努力 抓住新时机，加快业务结构 调剂 ，切实提防系统 性风险，助推中国经济继续 发展，向国际一流银行的目标 迈进。

　　美国金融监管新法律落地重塑金融监管新秩序

　　2010年7月21日，美国金融监管革新 法案———《多德—弗兰克华尔街革新 和消费 者保护法》最终成为了法律。这部新的美国监管法律涵盖了消费 者保护、金融机构、金融市场、薪酬革新 等诸多内容，将对美国乃至全球金融监管秩序带来深远影响。

　　点评人：中国社会科学院副院长李扬点评：肇始于美国的国际金融危机，不仅重创了美国和全球的金融系统 ，而且导致全球性经济衰退。现在看来，本次危机的影响程度 之深，毁坏领域之广，堪比上个世纪30年代的“大萧条”与70年代的滞涨危机。

　　国际金融危机不仅裸露 出美国一向尊奉的市场原教旨主义的片面性，而且裸露 出美国金融系统 及其监管架构的诸多缺点 。为了防止危机重演，从2009年起，美国进行了“大萧条”后最大规模 的金融修法运动 。在不到一年的光阴 内，经历 了政府提案、众院立法、参院立法、参众两院和谐 等四个阶段，本世纪美国第一个首要 的金融监管立法尘埃落定。