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微软 Vs IBM:前者市值略高 后者市盈率领先--中国国情
2011-06-22

腾讯科技[KeJi]讯(马乔)北京时间6月21日消息,国外媒体近日对微软[WeiRuan]和IBM两家科技[KeJi]企业近4年的财政数据进行了全方位的比较。通过对照可以看出,微软[WeiRuan]在当前市值方面略胜IBM一筹,而IBM近两年的市盈率[ShiYingLv]则领先于微软[WeiRuan]。

微软 Vs IBM:前者市值略高 后者市盈率领先--中国国情

微软[WeiRuan]VsIBM:前者当前市值略高 后者市盈带领先(腾讯科技[KeJi]配图)

以下为文章全文:

微软[WeiRuan]和IBM都是全球性的大型科技[KeJi]企业。两家公司[GongSi]的业务都朝着多元化的趋势发展,并延长至各自不同的范畴之中。微软[WeiRuan]主营运用软件,而IBM则将注意力集中在多元化的计算机系统上。

尽管今天微软[WeiRuan]与IBM已经成为彼此的壮大竞争对手,但历史上两家公司[GongSi]也产生过交集。1980年,IBM和微软[WeiRuan]曾经共同开发出PC-DOS操作系统。双方之间的这次合作也是微软[WeiRuan]首次登上科技[KeJi]市场的历史舞台。

两家公司[GongSi]在股市的较量也一直令人等待。今年5月20日,时隔15年之后,IBM的市值再次超出微软[WeiRuan]成为全球市值第二大的科技[KeJi]公司[GongSi],但仍远远落伍于苹果。然而,随后微软[WeiRuan]又卷土重来再次实现了对IBM的反超。从投资角度剖析,对两家公司[GongSi]基本财务数据进行对照就显得具有非常重要的意义。

微软[WeiRuan]统治PC操作系统市场

总部位于美国华盛顿州雷蒙德市的微软[WeiRuan]公司[GongSi]是一家超大型的高科技[KeJi]企业。该公司[GongSi]环绕电脑操作系统研发并制造出了一系列的产品和服务。微软[WeiRuan]最胜利的产品当属Windows操作系统。目前,微软[WeiRuan]Windows 7和Windows XP占领着全球电脑操作系统的大部分市场份额,其占领率分离为36.5%和40.7%。此外,微软[WeiRuan]占领着全球操作系统市场80%的市场份额,苹果位居次席。苹果Mac OS操作系统的市场占领率仅为8.3%。

除了Windows产品,微软[WeiRuan]Office还统治着全球办公软件市场。微软[WeiRuan]还凭借Xbox和Xbox 360胜利进入视频游戏产业。最近,微软[WeiRuan]一直在科技[KeJi]市场的不同范畴进行着深刻摸索。今年2月,微软[WeiRuan]与诺基亚宣布达成合作协定,共同开发全新的手机产品。而5月份,微软[WeiRuan]又以85亿美元的高价收购了网络视频与语音服务供给商Skype。微软[WeiRuan]颇有胆识的收购就是要在网络电话范畴与谷歌和苹果一较高低。

目前,微软[WeiRuan]的市值为2023.9亿美元。在过去的5年里,该公司[GongSi]每股收益的年均增幅约为13.34%。而剖析师预计,在未来5年里,微软[WeiRuan]每股收益的年均增幅可能降至10.82%。微软[WeiRuan]当前的市盈率[ShiYingLv]为9.52,而未来12月的市盈率[ShiYingLv]预计将降低至8.66。微软[WeiRuan]当前的投资组合β值(投资组合相对全部市场的波动幅度)为1.05。内部投资者拥有该公司[GongSi]6.7%的股权,而机构投资者则拥有64.27%的股权。微软[WeiRuan]当前的股息收益率为2.67%。今年6月2日,评级机构Standpoint Research把微软[WeiRuan]的目的股价进步至每股29美元。目前,该公司[GongSi]股价为24.21美元,低于这一目的股价。

IBM以研发和创新驰名

总部位于纽约州阿蒙克的IBM主要从事生产和销售计算机软硬件业务。今年6月16日,IBM迎来了公司[GongSi]成立的百年华诞。IBM以研发和创新才能驰名于世,并持续18年位居美国市场年度专利申请数量之首。2010年,该公司[GongSi]申请专利数量达到5896项,更是发明了单个公司[GongSi]年度申请专利数量之最。IBM仍将进行构造重组。2005年,该公司[GongSi]将电脑业务出售给了联想集团。2009年,IBM收购了全球著名的软件公司[GongSi]SPSS。

微软 Vs IBM:前者市值略高 后者市盈率领先--中国国情

二十年来苹果、微软[WeiRuan]和IBM市值走势图(腾讯科技[KeJi]配图)

截至今年6月17日,IBM的市值达到1991.7亿美元,稍稍落伍于微软[WeiRuan]。IBM当前的市盈率[ShiYingLv]为13.80,而未来12月的市盈率[ShiYingLv]预计将降低至11.28,均高于微软[WeiRuan]的市盈率[ShiYingLv]水平。在过去的5年里,该公司[GongSi]每股收益的年均增幅约为18.59%。而在未来5年里,IBM每股收益的年均增幅预计将降至10.71%。IBM当前的投资组合β值为0.73,股息收益率则为1.84%。内部投资者只拥有该公司[GongSi]0.07%的股权,远低于微软[WeiRuan]。今年4月20日,投资机构Stifel Nicolaus把IBM的目的股价从每股185美元进步至每股187美元。

主要财务数据深刻对照

下表对两家公司[GongSi]的多项主要财务数据进行了深刻的对照。

微软 Vs IBM:前者市值略高 后者市盈率领先--中国国情

近四年微软[WeiRuan]和IBM主要财务数据对照剖析(腾讯科技[KeJi]配图)

剖析显示,两家公司[GongSi]都在2008年受到了金融危机的严重影响。当时市场的悲观预期导致两家公司[GongSi]的市盈率[ShiYingLv]广泛较低(微软[WeiRuan]为10.40,IBM为9.40)。而从最近12个月的数据来看,微软[WeiRuan]的市盈率[ShiYingLv]水平显著呈降低趋势。相反,IBM的市盈率[ShiYingLv]水平却出现上升趋势。因此,可以看出,市场对IBM的表示充斥了更高的等待。

与微软[WeiRuan]相比,IBM的毛利率和净利润率都相对较低。两家公司[GongSi]的毛利率都保持了非常稳固的趋势。2009年,微软[WeiRuan]的净利润率突然涌现了近10%的跌幅。但从最近12个月的数据来看,两家公司[GongSi]在毛利率和净利润率两方面都保持着相对稳固的趋势。

近几年,IBM的净利润一直出现上升趋势。尽管受到了金融危机的影响,但从2007年至今IBM每年的净利润都实现了增加。相反,微软[WeiRuan]的净利润则从2008年的176.8亿美元降低至2009年的145.7亿美元。然而,微软[WeiRuan]却敏捷解脱了这一不利局势。在最近12个月里,微软[WeiRuan]的净利润已经增至217.9亿美元。

总结:

微软[WeiRuan]和IBM都是全球最大和最受消费者欢迎的科技[KeJi]企业之一。尽管两家公司[GongSi]在市值和业务范畴上都类似之处,但各自的股价却反应出两家公司[GongSi]在财务价值上的差别。当前微软[WeiRuan]和IBM的股息收益率分离为2.67%和1.84%。综合最近和未来12个月的数据剖析,微软[WeiRuan]的平均市盈率[ShiYingLv]为9.09,而IBM则为12.41。

剖析师预计,在未来5年里,微软[WeiRuan]和IBM每股收益的年均增幅将分离达到10.82%和10.71%。两家公司[GongSi]都拥有打破市场预期的宏大潜力。尽管,从当前价值和未来预期角度来看,微软[WeiRuan]可能都要略低于IBM。