发自《投资快报》

　　记者

　　高明

　　本网讯

　　2012年全国“两会”召开在即，财经界人大代表和政协委员将抛出哪些重磅提案，特殊是其中与股市、宏观经济有关的提案，无疑将引起投资人的高度关注。据记者整顿，到目前为止，财政部财政科学研究所所长贾康、中国国际金融公司董事长李剑阁是财经范畴为数不多的将自己提案的详细内容进行提前“公示”的委员。此外，今日有政协委员就其关于证券市场的“重磅”提案举办新闻发布会。感兴致的投资者可留心《投资快报》及广东电台股市广播后续的跟踪报道。

　　李剑阁建言发审、退市制度改革

　　李剑阁日前撰文就其“两会”提案进行系统性论述。文章提到，在改革新股发审和再融资制度方面，可以斟酌放开发行节奏掌握，加强发行窗口选择的灵巧性。从海外市场来看，发行上市企业在通过审核或注册后可以自行选择机会启动发行。未来A股也可以斟酌进一步进步发行人和主承销商根据市场需求和承接才能自主选择发行窗口，通过市场力气调节一级市场发行节奏。另外，李剑阁建议斟酌进步或撤消新股网下发行的比例上限，通过加大机构投资者在网下的认购比例，增长机构在定价时的话语权和义务感，勉励投资者长期持有股票，优化公司的股东构造。同时，斟酌撤消网下机构配售部分的锁定期限制，增长在新股发行和上市环节的存量股份流通性，增长新股上市初期的股票供应，克制“新股热”的现象。李剑阁以为，限制存量发行和“股权分置”一样是改革初期因为意识形态障碍残留的问题，须要进一步改革。放开IPO存量发行的过度限制，有利于国有经济的战略性重组，也有利于风险资本、PE资本的有序退出。

　　完美退市制度方面，李剑阁指出，自A股上市公司退市制度2001年启动以来，沪深两市主板因触犯监管规则而退市的公司共有42家，占比不到2%，多数公司在长期停牌之后，都能通过重组借壳等方法重新返回到股市。而创业板成立两年以来，还未涌现退市的公司。根据WFE的统计数据，总市值排名前五的证券交易所2010年退市股票市值占交易所国内总市值的比例分离为：纽交所（1.6%），纳斯达克（2.7%），东京证券交易所（1.5%），伦敦证券交易所（2.2%）。而A股总市值排名第二，2008年以来无一家公司因触犯监管规则而退市，退市制度形同虚设。因此，他以为，应当完美和严厉执行现有退市制度，坚定不移地“埋葬死者”，让其成为投资者理性择股的苏醒剂，成为悬在上市公司头上的生死牌。

　　除上述两点以外，李剑阁还就再融资制度改革的市场化改革、树立中小企业快捷融资机制以及健全分红制度提出了自己的意见。对于分红制度改革，李剑阁以为，现有规定并未对上市公司形成有效束缚，A股市场长期不振与投资者的信念有关，必需下大力量改革上市公司分红制度，“只有让投资者感受到满意的公司事迹，市场才干让我们看到满意的行情”。

　　贾康呼吁构造性减税

　　培养中等收入阶层

　　贾康在拟提交本届政协的发言文稿中呼吁，应以构造性减税为政策重点服务全局，改良民生。他指出，现阶段在国际国内经济运行庞杂形势下，要继续实施积极财政政策，重视扩展内需，加快发展方法改变，其中的政策重点之一，是进一步把构造性减税的文章做足，通过构造性减税一系列正面效应的充足施展，来服务于国民经济又好又快发展全局。

　　贾康以为，2012年及今后几年构造性减税可斟酌的要点大致如下：1.在进口环节恰当地、有选择性地下降关税。这有利于下降相干企业和消费者负担，应落地做细。2.中小企业、小微企业的增值税、营业税“起征点”进步已于去年秋天明确宣布，需在各地尽快形成实行细则，把好事做实，实事做好。3.上海今年1月1日先行先试的增值税扩围改革是一个重要的构造性减税举措，可清除三产、建安、交通企业的反复征税因素勉励专业化细分和升级换代，进而改良服务提振消费、改变方法惠及民生，应在试点取得必定经验后积极扩展笼罩面，直至最终对统一市场全笼罩。4.对企业的研发投入、技改项目和可界定的创新活动以及战略性新兴产业的发展项目、动漫等文化创意产业等，应积极恰当匹配所得税抵减、增值税和营业税下降税率、相干融资支撑的税收优惠等构造性减税措施。5.对蔬菜的批发零售免征增值税的同时，清算、整理相干的物流收费和下降其它实际负担，以利改良基本民生。6.在个人所得税深化改革中，应发明条件结合“综合收入”和“家计扣除”等机制，针对培养中等收入阶层这一重要方针，体现更有力的构造性减税部署。

　　他还指出，构造性减税并不代表我国税收改革任务的全体，资源税、房产税等方面的改革，很有必要得到兼顾的规划设计，与诸种构造性减税措施良性结合相辅相成。

　　发自《投资快报》